Yaklaşan halving etkinliğini takip eden aylarda, madencilerden kayda değer bir Bitcoin çıkışı ufukta görünebilir.

10x Research'ün araştırma yöneticisi Markus Thielen, yakın tarihli bir notta, Bitcoin madencilerinin yarılanma sonrasında yaklaşık 5 milyar dolar değerinde BTC'yi tasfiye etme potansiyeline sahip olduğunu vurguladı.

Thielen ayrıca madencilerden gelen bu satış baskısının dört ila altı ay boyunca devam edebileceğini, bunun da geçmiş yarılanma döngülerinde gözlemlenenlere benzer şekilde bu dönemde bitcoin fiyatında potansiyel bir yatay harekete yol açabileceğini vurguladı.

2020 yarılanmasını takip eden beş ayda bitcoin fiyatlarının 9.000 ila 11.500 dolar arasında sabit kaldığını vurguladı. 

Yarılanma Altcoinleri de Olumsuz Etkileyecek

20 Nisan civarında gerçekleşmesi beklenen yarılanmanın, madencilerin genellikle olaya kadar BTC biriktirmesi nedeniyle arz/talep dengesizliğini tetiklemesi bekleniyor. 

Bu birikim genellikle bitcoin fiyatlarında daha sonra bir yükselişe neden olur. 

2024'te bitcoin %74'lük bir artış yaşadı ve 14 Mart'ta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 73.734 dolara ulaştı, ardından nisan ortasında 63.000 doların altına doğru bir düzeltme yaşadı.

Thielen ayrıca altcoinlere yönelik endişelerini de dile getirerek durumun asıl yükünü altcoinlerin taşıyabileceğini öne sürdü. 

Pek çok altcoin son haftalarda önemli düşüşler yaşadı ve 2021'de ulaştığı zirve seviyelerinden çok uzakta bir noktada konumlandı. 

Yarılanmayla bağlantılı potansiyel bir altcoin rallisine ilişkin tahminler olsa da tarihsel kanıtlar bu tür rallilerin genellikle neredeyse altı ay sonra başladığını gösteriyor.

Analist ayrıca, dünyanın en büyük bitcoin madencisi Marathon'un, ani bir gelir düşüşünü önlemek için büyük olasılıkla yarılanmadan sonra kademeli olarak satılacak bir envanter biriktirdiğini öne sürdü. 

Thielen, Marathon'un envanterinin, halving sonrası günde 14-15 BTC'lik madencilik üretimiyle birleştirildiğinde, piyasaya 133 günlük ilave arzla sonuçlanabileceğini tahmin etti.

Thielen, diğer madencilerin yarılanma sonrasında stoklarını kademeli olarak tasfiye etme yönünde benzer bir strateji benimsemeleri halinde, bunun günde maksimum 104 milyon dolar değerinde BTC satışına yol açabileceği ve potansiyel olarak yarılanmadan önce BTC rallisini körükleyen arz/talep dengesizliğini tersine çevirebileceği konusunda uyardı.

Marathon CEO'su Peter Thiel daha önce firmanın halving sonrası başa baş oranının BTC başına 46.000 dolar civarında olacağını belirtmişti ve bu da olayı takip eden altı ay içinde önemli fiyat hareketleri için beklentilerin sınırlı olduğunu gösteriyordu.

Bitcoin Yarılanması Piyasaları Nasıl Etkiler?

Kripto spekülatörleri, 20 Nisan civarında gerçekleşmesi beklenen Bitcoin yarılanmasını sabırsızlıkla bekliyorlar. 

Bitcoin'in yakın zamanda tarihi bir zirveye ulaştığı göz önüne alındığında, yarılanmanın bu kez aynı etkiyi yaratıp yaratmayacağına dair şüpheler ortaya çıktı.

Milyarder Arthur Hayes, yaklaşmakta olan Bitcoin yarılanması ve bunun varlığın fiyatı üzerindeki etkileri konusunda kritik bir uyarıda bulundu.

Pek çok uzman yarılanma olayının ardından bitcoin için önemli bir yükseliş beklerken Hayes, olay öncesi ve sonrası fiyat hareketinin aslında olumsuz olabileceğine inanıyor. 

Benzer şekilde Coinbase, yatırımcıların Bitcoin yarılanması öncesinde fiyat artışını beklemesi nedeniyle yılın bu zamanının yükseliş ivmesi için zorluklar yaratabileceği konusunda uyardı.

Son olarak hatırlatmakta fayda var; her yarılanma etrafındaki dinamikler daha geniş piyasa koşullarına ve teknolojik faktörlere bağlı olarak değişebilir, bu yarılanma önceki üç yarılanmadan çok farklı. Bu sebeple hash kırılımlarında domino etkisi yaşamadan önce, güvenlik perspektifinin ön planda tutulması oldukça kritik. 

Ağın henüz gerçekleşmemiş en çok beklenen yarılanmasına ilişkin ağ güvenliği odaklı risklerden bahsettiğim köşe yazıma buradan ulaşabilirsiniz.