Dijital Doların Finansal Stabiliteye Faydası Olabilir

ABD’li federal araştırmacılar geçtiğimiz günlerde yayınladıkları raporda hükümetin basacağı bir dijital doların oynak finansal sistemin stabilleştirilmesine yardımcı olacağını belirttiler. Bu yorum, karşıt görüşte olup devletin dijital paradan uzak durmasını isteyenleri rahatsız edebilir.

ABD hazine Bakanlığı’nın finansal sistem üzerindeki riskleri araştıran birimi olan Office of Financial Research (OFR) bir merkez bankası dijital parasının (CBDC) ABD’deki finansın iç yapısını nasıl etkileyebileceğini araştırdı. Bu çalışmada gelecekte olası bir panik durumunda insanların varlıklarını dijital dolara çevirmesine dair duyulan endişenin aşırı olabileceği vurgulandı. 

Raporun yazarları, CBDC’nin sanki kömür madenindeki bir kanarya gibi hükümete bir erken uyarı sinyali sağlayabileceğini belirtiyorlar. Dijital dolara kayış düzenleyicilerin bir sıkıntı olduğunu anlamasını sağlayabilir.

Rutgers University’den Todd Keister ve University of Bern’den Cyril Monnet tarafından kaleme alınan raporda, “Fonların CBDC’ye akışını gördüğünüzde bankalarda bir sorun olduğunu anlayabilir ve sıkıntılı bankaları bir an önce korumaya alabilirsiniz” deniyor. Bu tür geçişlerin büyük düzenleyici kurumlarda sıkıntılı algılandığını gören büyük ölçekli yatırımcılar paralarını çekip bu tür bir süreci tetiklemekten de imtina edeceklerdir.

CBDC normal zamanlarda bir kriz oluştuğunda mevduat sahiplerinin zayıf bir bankadan çıkıp başka yerlere kaçmaları olasılığını da azaltır çünkü bu durum yatırımcının elde edeceği getirinin düşmesine neden olacaktır. Yani bankalar olası bir kriz öncesinde daha stabil durumda olacaklar.

Cowen Group’dan analist Jaret Seilberg, OFR raporunun Wall Street’teki eleştiren sesleri biraz da olsa bastırabileceğini söylüyor. Seilberg, “Bu rapor dijital dolar savunucularının merkez bankası temelli bir dijital para sürecinin devam etmesi argümanını güçlendirmek üzere kullanabileceği bir araç olabilir “diyor. 

Dijital dolar hayata geçerse bunu çıkaracak yegâne kurum olan ABD Merkez Bankası’nın Başkan Yardımcısı Lael Brainard geçtiğimiz hafta CBDC konusunda olumlu yorumlarda bulunmuştu., Geçmişte dijital para çıkarmak için en az beş yıla gereksinim olduğunu söyleyen Brainard “Güvenilir bir merkez bankası parasının dijital formu geleceğin kripto finansal sisteminde nötr bir baz oluşturarak stabiliteyi güçlendirebilir” yorumunda bulunuyor.