TradFi Likidite Stres Göstergesi Yükseliyor, Peki Bu BTC için Ne Anlama Geliyor?

ABD bankacılık piyasasında bitcoin (BTC) gibi risk varlıkları için iyiye işaret olmayabilecek likidite stresi belirtileri ortaya çıkıyor.

New York Federal Rezerv Bankası'na göre, pazartesi günü bankaların ABD Hazine tahvilleri tarafından bir gecede teminatlandırılmış nakit borç almanın ne kadara mal olduğunu gösteren teminatlı gecelik finansman oranı (SOFR), 2 Ocak'ta tanık olunan altı yılın en yüksek seviyesine ulaşarak %5,4'e yükseldi.

Artış, en son Eylül 2019'da gözlemlenen bir piyasa dinamiği olan ve ardından Federal Rezerv'in, kurumların Hazine menkul kıymetlerini teminat olarak kullanarak kısa süreler için borç aldığı ve borç verdiği repo piyasasına likidite enjekte ettiği gecelik borçlanmadaki daha sıkı likidite ve kısıtlamaların bir işareti olarak karşımıza çıkıyor.

Bazı gözlemciler SOFR'deki son artışın önümüzdeki günlerde gerileyeceğine inanıyor. Ancak şimdilik, piyasalar üzerinde baskı oluşturabilir.

Toronto merkezli kripto platformu FRNT Financial'ın uluslararası dağıtım başkanı David Brickell: "Bu durum, piyasanın kısa vadede endişelenmesi gereken bir şey. İkinci çeyrek sonundan sonra bir miktar finansman stresi olabilir. Yine de bunlar, 2019'da yaşadığımız repo fonlama oranı patlamasını hatırlatıyor, aşırı devlet borcu ve Hazine bonosu ihracının baskılarını görmeye başlıyoruz."

"Finansal sistem, Fed likiditesi olmadan bu borç seviyesini sindiremez... Nihayetinde, Fed yakında son çare likidite sağlayıcısı olarak bilanço genişletme moduna geri dönecek."

Fed'in yenilenen likidite desteği, Mart 2020'deki koronavirüs kaynaklı çöküşten sonra olduğu gibi BTC için iyiye işaret olabilir.

Bitcoin, son 30 günde %13 düşerek Nasdaq'ın devam eden rallisinden ayrıştı. Bazı gözlemcilere göre, bitcoin aynı zamanda bir likidite göstergesidir.