Makro Faktörler Risk Oluştursa da Bitcoin Hâlâ Güçlü

Bitcoin (BTC), rekor seviyelerin hemen altındaki fiyat seviyelerinde yükselmeye devam ederken, bazı gözlemciler son makroekonomik gelişmelerin yükseliş hareketini engelleyebileceğinden endişe ediyor.

Kripto opsiyon trader’ı ve piyasa analisti Chang, CoinDesk'e verdiği röportajda, "Bitcoin hâlâ güçlü, ancak makro faktörler kripto para birimi için bir tehdit oluşturuyor" dedi. "Tahvil getirileri, ABD Hazine tahvil ihracına kıyasla talep zayıf olduğu için çok istikrarsız. Bitcoin üzerinde herhangi bir olumsuz etki varsa, muhtemelen getiriler ve dolar endeksinden kaynaklı."

Hazine getirileri, devam eden ABD borç endişeleri, şiddetli tahvil arzı ve Japon devlet tahvili getirilerindeki artış nedeniyle yükseliyor. Grafik platformu TradingView'den alınan verilere göre, gösterge 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi iki haftada 24 baz puan artarak %4,55'e yükseldi. Birkaç geleneksel piyasa analisti, %4,7'nin üzerindeki bir hareketin hisse senedi piyasalarına volatilite getireceğini öne sürüyor.

Durum böyle olunca, bitcoin ve teknoloji hisse senetleri gibi nispeten riskli varlıklara yatırım yapmanın çekiciliğini azalıyor. Chang, getirilerin haziran ayında istikrarsız kalmasını beklediğini ve bitcoin ile hisse senetleri arasında yakın bir korelasyon sağlandığını söylüyor.

İki yıllık Hazine getirisi şimdiden %5'e yaklaştı. Güvenli yatırımlar olarak görülen devlet tahvillerinde %5'lik getiri sağlama ihtimali, makro yatırımcıları hisse senetlerinden, kripto para birimlerinden ve finansal piyasanın diğer riskli köşelerinden dönmeye ikna edebilir.

Goldman Sachs'ın önemli isimlerinden Peter Oppenheimer, dün Bloomberg Surveillance'da yaptığı açıklamada "Şu anda yükselen getirilerin tüm varlık sınıfları üzerinde baskı oluşturacağı bir tahvil getirisi seviyesindeyiz" dedi.

Bu nedenle yatırımcılar, Federal Rezerv faiz oranlarının yönü hakkında rehberlik için kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksini yakından takip ediyor. Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan verilerin bugün 8:30 EST'de (12:30 UTC) yayımlanması planlanıyor.

FactSet'in konsensüs tahminlerine göre, genel PCE Fiyat Endeksi'nin nisan ayında yıllık bazda %2,7 arttığı öngörülüyor. Tahminler, mart ayındaki %0,32'lik artışın ardından aylık bazda %0,3'lük bir artışa denk geliyor. Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek PCE için ise yıllık bazda %2,8 ve aylık bazda %0,3'lük bir artış bekleniyor.

Chang’e göre, "Günün en önemli anı PCE açıklaması olacak. Bunlar Fed'in sevdiği veriler. Bahsettikleri %2'lik enflasyon hedefi TÜFE değil, PCE'dir. Veriler beklentileri aşarsa, insanlar risk varlıkları satın almayı bırakacak" dedi.

Çekirdek rakamda beklenenden daha büyük bir sıçrama olursa, faiz indirimi ihtimali zayıflayacak ve tahvil getirilerinin etkilenmesine yol açacak. Şu anki Fed fon vadeli işlemleri, yatırımcıların bu yıl sadece 35 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatladığını gösteriyor.