E-BültenPiyasalar
Bitcoin Yatırımcıları Fiyat Durgunluğunun Ortasında “Kuyruk Riskiyle” Karşı Karşıya
Kuyruk riski, nadir bir olay nedeniyle bir varlığın mevcut fiyatından üç standart sapma hareket etmesi riskini ifade eder.
28 Ağustos 2023 11:40
Güncellenme: 28 Ağustos 2023 12:08
Yatırımcılar, kripto para birimi 20 Ağustos'ta sona eren haftada yüzde 10'un üzerinde düşmesinden bu yana 26,000 dolar civarında seyretmesine rağmen kuyruk riski oluşmasından korkuyor. Amberdata verilerine göre, BTC’nin yedi günlük zımni (realized) volatilitesi, geçen haftanın başlarında görülen yüzde 60 seviyesinden yüzde 26’ya düştü.
Kripto varlık yönetimi firması Blofin’de volatilite trader’ı Griffin Ardern, “Bitcoin’in kelebek endeksi yıllık olarak en yüksek seviyeye yükseldi. Bu da yatırımcıların ve piyasa yapıcıların kuyruk riskinde (tail risk) fiyatlandırıldığını gösteriyor” dedi.
Kelebek endeksi, kripto borsası Deribit'in bitcoin volatilite endeksini (DVOL) başabaş opsiyon (ATM) volatilitesiyle karşılaştırarak hesaplanır. Endeks, out of the money (OTM) opsiyonlarının ve daha düşük satım opsiyonlarının göreceli verimliliğini ölçer.
Yüksek endeks, OTM opsiyonlarına (wings-kanat) nispeten daha güçlü bir talep olduğu veya BTC’nin mevcut fiyatından daha yüksek seviyelerde alım opsiyonu gördüğü anlamına gelir. Başka bir deyişle, yatırımcıların kuyruk riskinden korkmalarını veya belirsizliğe karşı hassasiyetlerini ifade eder.
Opsiyonlar, alıcıya dayanak varlığı daha sonraki bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma hakkı veren türev sözleşmelerdir. Alım opsiyonları piyasada yükselişi gösterirken, satım opsiyonları düşüş eğilimine işaret eder. OTM alım ve satımlarına olan talebin artması, yatırımcıların ortalamanın üzerinde bir fiyat hareketi beklediği anlamına gelir.
Amberdata’nın türev piyasalar yöneticisi Greg Magadini, haftalık bültende “BTC kelebek endeksine baktığımızda kanatların üst yüzde 90’lık dilime (kırmızı yatak çizgi) yakın olduğunu görüyoruz. Bu nedenle, direkt volatilite (outright volatility) spot fiyat konsolidasyonunda kendinden emin görünse de trader’lar kuyruklar için ödeme yapmaya devam ediyor” yazdı.
Kuyruk riskinin fiyatlandırılması, devam eden makroekonomik belirsizlikleri doğruluyor.
Cuma günü ABD Merkez Bankası (Fed) başkanı Jerome Powell, yüzde 2’lik enflasyon hedefine ulaşmakta kararlı olduklarını ve mevcut politikanın beklenenden daha uzun süre uygulanacağını açıkladı.
Fed’in sıkılaştırma politikası, tahvil getirilerini 2007’den bu yana görülen en yüksek seviyeye çıkardı. Yükselen getiriler ise kripto para birimleri de dahil tüm risk varlıkları üzerinde olumsuz bir etki yaratma eğiliminde.
Magadini, konuyla alakalı “Jerome Powell’ın aldığı kararlar, ekonomiye ve iş piyasasına acı çektirmekten korkmadığı anlamına geliyor” yorumunda bulundu.
İlginizi çekebilir:
Günün Gelişmeleri İçin E-Bültenimize Abone Olun
E-Bültenimize abone olarak kişisel verileri koruma politikamızı onaylamış ve CoinDesk Türkiye ürün ve hizmetleri için iletişim kurulmasına izin vermiş olursunuz.
YASAL UYARI
Bu sitede yer alan yatırım bilgisi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihlerini dikkate alarak, kişiye özel olarak sunulmaktadır. Bu sitede veya e-bültenlerimiz kapsamındaki sözel, yazılı ve grafiksel dahil olmak üzere tüm bilgi ve analizler; herhangi bir karara dayanak oluşturması noktasında herhangi bir teminat, garanti oluşturmamakta ve yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla paylaşılmaktadır. Coindesk Türkiye hiçbir şekil ve surette ön onay, ihbar ve ihtara gerek olmaksızın söz konusu bilgileri değiştirebilir veyahut silebilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sitedeki yorumlardan, eksik bilgi ve/veya güncel olmama gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Coindesk Türkiye ve çalışanlarının herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Kripto Varlık
Sosyal Meyda Trendi
Trendleri İncele
