Finansal piyasalarda henüz doğrulanmamış iyi haberler belirli varlıkları öne çıkarırken, olumsuz makroekonomik gelişmeler sebebiyle piyasa geneli zarar görür.

Son aylarda kripto piyasasında görülen durum da tam olarak bu. Coinbase Institutional'a göre bitcoin (BTC), yatırımcıların spot tabanlı borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) potansiyel onayını fiyatlandırması nedeniyle makroekonomik belirsizliğin ortasında diğer kripto para birimlerinden daha iyi performans gösterdi.

Haziran ortasında BlackRock ve diğer geleneksel finans devlerinin spot tabanlı BTC ETF’lerine başvurmasından bu yana bitcoin yüzde 8 değer kazandı. CoinDesk verilerine göre, piyasa değeri açısından en büyük ikinci kripto para birimi ve lider altcoin ether ise yüzde 7,5 değer kaybetti.

Macro bir varlık olan bitcoin, haziran ortasından bu yana ABD Hazine getiri eğrisinin vade yapısındaki olumsuz gelişmelere rağmen ETF beklentileri sayesinde kripto piyasasının genel durumundan daha iyi bir performans gösterdi.

Kripto para birimi, 10 yıllık ve üç aylık tahvillerin getirileri arasındaki farkın haziran ortasından bu yana yaklaşık 70 baz puan artarak – yüzde 0,8'e yükselmesine rağmen zarar görmedi.

Piyasa, para akışlarının kilidinin açılması için spot bitcoin ETF’lerini bekliyor. NYDIG’ye göre, spot tabanlı bitcoin ETF’ler 30 milyar dolarlık talep getirebilir.

BTC'ye Genel Bakış

Coinbase analizine göre, spot tabanlı ETF'ler onaylandığında bitcoin'in piyasaya karşı üstünlüğü bir süreliğine kaybolabilir.  Bu, Ekim 2021'de vadeli işlemler tabanlı ETF'lerin piyasaya sürülmesinin ardından da yaşanmıştı.

ABD'deki ilk spot altın ETF olan SPDR Gold Shares ETF (GLD) için de aynı durum geçerliydi. 19 yıl önce piyasaya sürülen GLD şu anda 50 milyar doların üzerinde varlık bulunduruyor. Bitcoin savunucuları ise kripto parayı dijital altın olarak kabul ediyor.