Kripto piyasası, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) bu hafta açıklanacak spot bitcoin (BTC) ETF başvurularına ilişkin kararına odaklanmış durumda. Gözlemcilerin uzun süredir söylediği gibi, kripto para birimine bağlı vadeli işlemler yerine doğrudan BTC'ye yatırım yapan bir borsa yatırım fonu, bireysel ve kurumsal yatırımcılardan milyarlarca dolarlık yatırımın kilidini açabilir.

Bu durum çözümlendiğinde dikkat edilmesi gereken bir başka büyük olay da ABD Hazine Bakanı Janet Yellen’ın 29 Ocak'ta yapacağı üç aylık yeniden finansman duyurusu (QRA) olabilir.

Covid sonrası dünyada borç ve açıkların artmasıyla birlikte, üç aylık borçlanma ihtiyaçlarının detaylandırılması, tahvil ihalelerinin büyüklüğü ve süreleri normalden fazla ilgi çekmeye başladı.

Ağustos ayında Hazine, iki yıldan fazla bir süredir ilk kez satışları artıracağını ve daha fazla artış öngördüğünü söyledi. Ardından, 1 Kasım'da 10 yıllık Hazine bonosu satışlarının yavaşlamasıyla birlikte, çeyrek için beklenenden önemli ölçüde daha az olan 776 milyar dolarlık bir borcun planlandığı bildirildi.

Daha sonra 10 yıllık tahvil getirisinin (uzun vadeli faiz oranlarının) yaygın olarak takip edilen %5 seviyesinden düştüğü ve yılın %3,86 ile bitirildiği görüldü. Burada tahvil fiyatları ve getirilerin zıt yönlerde hareket ettiklerini de unutmamak gerekiyor.

Borç duyurusu kripto için neden önemli? 

ABD'nin 10 yıllık borcu dünyanın en güvenli yatırımlarından biri olarak görülüyor ve faiz oranı küresel bir ölçüt. Risksiz olarak kabul edilen orandaki bu düşüş, finansal piyasalarda risk almayı teşvik ederek hem bitcoin hem de hisse senetlerine olan talebin korunmasına yardımcı oldu. (ETF spekülasyonları ralliyi katalize etti ve destekleyici getiri hareketleri ivmeye katkıda bulundu.)

Bununla birlikte, merkeziyetsiz kredi piyasası Maple Finance’in sermaye piyasaları ve büyüme başkanı Quinn Thompson'a göre, yaklaşan duyuru beklenenden daha yüksek borçlanmaya işaret edebilir ve bu sefer o kadar da yardımcı olmayabilir.

CNN'in bildirdiğine göre Hazine, 1 Kasım'da yaptığı duyuruda ilk çeyrekte 816 milyar dolar borç almayı planladığını söylemişti.

Başka bir deyişle, 10 yıllık tahvillerin yüksek satışları ve beklenenden daha yüksek borçlanma, gösterge getiri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir ve potansiyel olarak riskli varlıkların yükselişini yavaşlatabilir.