Piyasalar, BlackRock ve Vitalik

Covid döneminin ekonomiye etkilerini hafifletmek amacıyla Mart 2020'de yapılan faiz indiriminin ardından dört yıl sonra ABD Merkez Bankası ilk kez faiz indirimine gitti ve 50 baz puanlık bir indirim duyurdu. Yıl bitmeden bir 50 baz puanlık ve 2025 yılında 100 baz puanlık ek bir faiz indirimi daha bekleniyor.

Duyurunun ardından bitcoin fiyatı %5'in üzerinde artış gösterirken altcoinler de hareketlendi. Kripto para yatırımcılarının heyecanla beklediği alt sezonunun gelip gelmeyeceğini söylemek için henüz çok erken ancak birlikte göreceğiz. Bunu gösteren metriklerden biri; bitcoin piyasa değerinin tüm kripto paraların piyasa değerine oranı yani dominans değeri şu an %57,75 civarında. Altcoinlerin Bitcoin’e kıyasla daha fazla değer kazanmasıyla, bitcoin dominansı düşerek alt sezonunun habercisi olacaktır. Ether'in rekor değerine ulaştığı zamanlarda bu değerin %40’lara kadar düştüğünü de hatırlatayım.

Hafta içerisinde dikkatimi çeken başlıklardan BlackRock için ayıracağım iki konu var.

Bunlardan ilki BlackRock’ın portföy çeşitlendirme amacıyla bitcoin’in eşsiz bir varlık olduğunu vurgulayan bir makale yayınlaması. SPX ve altın ile korelasyon değerlerini de içeren 9 sayfalık rapor incelemeye değer. Bitcoin’in uzun vadede başarıya ulaşmasında; küresel para piyasalarında, jeopolitik gerilimlerde, ABD’nin mali ve siyasi istikrarı konusunda yaşanacak endişelerden olumlu etkilenebileceğine yer veriliyor. Her ne kadar bitcoin'in riskli varlıklar sınıfında yer aldığı vurgulansa da bu durum geleneksel riskli varlıklardan ayrışan bir yapıda olduğunu gösteriyor.

Bir diğeri ise BlackRock’ın spot bitcoin ETF’i için SEC'den opsiyon işlemlerine onay alması. Opsiyon dediğimiz ilerideki bir tarihte risk ve fırsat gören yatırımcıların bugünden buluştuğu bir türev işlem türü. 

Bu işlem türü, yatırımcının gelecek bir tarihte bitcoin’i belirli bir fiyattan alma veya satma hakkını bugünden elde etmesini sağlıyor. Özellikle kurumsallar ve profesyonel yatırımcıların risk yönetimi açısından sık tercih ettiği bu işlem türünün onay alması bitcoin’in piyasa likiditesi ve işlem hacmine de katkıda bulunacaktır. Devamında diğer kurumlardan da bu alanda gelecek başvurular ve kabulünü görmemiz muhtemel. Bitcoin yavaş yavaş geleneksel finans ürünlerinin diğer özelliklerine de sahip olacak ve piyasadaki benimsenmesini artıracak gibi görünüyor. Benim şahsen bu alandaki en heyecanla beklediğim haberlerden birisi bitcoin’in geleneksel finans içerisinde teminat olarak kullanılabilmesi. Her ne kadar yakın gelecekte gerçekleşme ihtimali düşük olsa da adım adım o günlere geleceğimizi düşünüyorum.

Son olarak da güzel bir etkinliğe değineceğim. Bu hafta Vitalik: Ethereum’un Hikayesi filmini vizyona girmeden önce izleyebilme şansım oldu. Bu etkinliği organize eden Scroll ve Clave ekiplerine tekrar teşekkürler. Ethereum’un nasıl ortaya çıktığı, kâr amacı gütmeden insanlığa fayda sağlayacak bir yapı kuruluşundaki zorluklar, Vitalik’in liderliğe itilişi ve Ethereum’un ana felsefesine dair yorumlarının bulunduğu bu yapımı ben çok beğendim. Kronolojik bir zaman akışı izleyen filmin bitişi ani olsa da merkeziyetsiz dünyanın içinde maddi kazançtan daha fazlası için bulunuyorsanız yüzünüzde bir gülümseme ile ayrılacağınıza eminim.