Nansen Research Terra Çöküşüne Tek Bir Saldırganın Neden Olduğu Efsanesini Çökertti

Zincir üzerinde analitik çalışmalar yapan Nansen geçtiğimiz hafta açıkladığı bir raporda terraUSD stabil coinini çıpasını kaybetmesine neden olan işlem aktivitelerini derinlemesine analiz etti. Raporda çok fazla detay olmasına karşın en önemli yorum şuydu:

“UST’yi destabilize etmek için çalışan tek bir ‘saldırgan” veya ‘hacker’ olduğuna dair popüler söylemi reddediyoruz. UST’nin çöküşü son derece iyi biçimde fonlanmış bir dizi yapının yatırım kararları nedeniyle gerçekleşmiş olabilir. Örneğin bu yapılar çalkantılı makro ekonomik koşullarda ve piyasa ortamında risk yönetimi veya Anchor’daki pozisyonlarını azaltmak için hamle yapmış olabilirler.”

Bunu daha basit anlatmamız gerekirse Nansen, terraUSD’nin ABD Doları’na olan 1:1 çıpasını yitirmesinin nedeni olarak büyük oyuncuların bu parayı elde tutmayı riskli görmeleri ve satışa geçmelerini belirtiyor.

Nansen token üzerine ciddi satış baskısı koyan yedi farklı cüzdan belirlendiğini ve bunların ayrı aktörler olduğuna inandıklarını açıkladı. Nansen, bu yedi oyuncudan birinin Celsius ağı olduğunu belirtti.

Nansen’in bulgularına göre bu “balinalar” 7-11 Mart arasında UST’lerini USDC ile değiştirmeye başladı. Nansen’e göre bu işlemler çıpa kaybının kaynaklandığı Curve likidite havuzu üzerinden gerçekleşti. (Curve Ethereum üzerinde yer alan merkeziyetsiz bir stabil coin borsasıdır.) 

Luna Foundation Guard, satılan tüm UST’leri satın alarak savunma yapmaya çalışsa da balinalar o kadar fazla satış yaptılar ki LFG bunlarla baş edemedi. UST’nin değerini 1 dolarda tutmak için kurulan bu kâr amacı gütmeyen oluşum elindeki tüm varlıkları yitirdi. Bu noktadan sonra çıpa kopmaya başladı. 

Bu andan itibaren ortalık karıştı çünkü UST’nin hatalı kurgulanan mekanizması bu fiyat dengesizliği nedeniyle arbitraj kazancı sağladığı için sistemi bir çıkılmaz sarmala sürükledi. Bu “ölüm sarmalı” UST’nin ve onu desteleyen LUNA’nın hiper enflasyona uğramasına ve alıcıların kaçmasına neden oldu. 

Arka planda olanların detaylarına dair konuşacak çok şey var ancak gelin büyük resme bakalım: Günün sonunda UST çöktü çünkü birçok büyük yatırımcı bunun riskli olduğunu düşündü. Bu şaşırtıcı gelmemeli zira terraUSD’nin çöküşünden sonra FTX kurucusu Sam Bankman-Fried gibi bazı isimler akıllı yatırımcıların token’ın çökeceğini anladığını ve sular bulandığında harekete geçtiklerini söyledi. 

Peki akıllı yatırımcılar çıkış yapmaya neden bu kadar hevesli? Çünkü LUNA’nın ve UST’nin temel yapısına baktıklarında bunun çalışmayacağını görüyorlardı. Bunun dışındaki herhangi bir bakış açısı naiflik olur. 

Geçenlerde yazdım. Bu olaydan tek bir saldırganı veya bir çeteyi sorumlu tutmak berbat ağ tasarımını savunmak için ortaya atılan bir söylemden ibaret. Yani şirket hain düşmanlar saldırmasa işlerin tıkır tıkır gideceğini söylemeye çalışıyor. Nansen raporu bunun bir hayal olduğunu gösteriyor. UST çöktü çünkü bu algoritmik coinin ekibine ve tasarımında yeterince güven duyulmuyordu. Bu kadar basit.

Geçtiğimiz günlerde bu ana dek duyduğum en absürt komplo teorisini öğrendim. Aslında bu planlı saldırı söyleminin arkasındaki bakış açısını da özetliyordu. Tokenları protome etmek için para aldığı hakkında dedikodular olan bir Youtube infleuncerı olan BitBoy, USt olayının arkasında ABD devletinin olduğuna yüzde 100 emin olduğunu söyledi.

BitBoy farkında mı bilemiyoruz ama bir zamanlar Terra’yı promote eden biri olarak kendini ve ayrıca Do Kwon ve diğer yatırımcıları kurtarmaya çalıştığı aşikâr. Yani eğer bu saldırının arkasında ABD devleti varsa tasarımda ve mekanizmada bir sorun yok havası oluşturulmak isteniyor. Yani LUNA/UST o kadar mükemmeldi ki devlet ancak saldırı yaparak çökertebildi. Gerçekten aklım almıyor!

Bu tür acemice, gerçeklerden uzak kurgulanmış komplo teorileri beyninizi uyuşturuyor ve millet paranızı kolaylıkla çalıp gidebiliyor. Yani bu ekip şimdi Luna 2.0 ile yine boy göstermeye çalışıyor. 

LUNA ve terraUSD çöktü çünkü hatalı bir ekonomik mekanizma üzerine kurulmuşlardı ve kendi çöküşlerini kendileri hızlandırdılar. Bu gerçeği kabullenmek kolay olmayabilir ama paranızı kaybetme istemiyorsanız başka çareniz yok.