“Gerçek Stabil Paralar Hem Bankacılığı Hem Kriptoyu Geliştirir”

Uluslararası kredi değerlendirme kuruluşu S&P, önde gelen sekiz stabil parayı incelediği bir rapor yayımladı ve birçoğunun yetersiz olduğunu tespit etti.

Savunulana göre, gerçek bir ABD doları endeksli stabil para yalnızca arzı artırmakla kalmamalı, aynı zamanda para arzını iyileştirmeli. Daha doğrusu, para arzını ikiye bölerek ABD’nin ekonomik büyümesini hızlandırmalı.

Arzın bir kısmı daha hızlı ve ucuz işlem yapmak için kullanılırken diğer kısım USD borçlanma maliyetini düşürmek için kullanılmalı.

Ancak “getiri, kazanç veya temettü” vaat eden herhangi bir coin menkul kıymet olarak sınıflandırılır ve bu coin’le yapılan herhangi bir işlem sermaye kazancı vergisini tetikler.

Stabil paralar sahiplerine herhangi bir getiri vaat etmeden Tether gibi yapılandırılmış olsa bile, stabil paranın varlık portföyü banka hesabındaki dolarla sınırlı olmazsa ABD para arzına ve ekonomisine çok az fayda sağlar.

Tether gibi S&P tarafından yetersiz bulunan stabil paraların en kötü dezavantajı “bankaya hücum” potansiyeli olmasıdır. Bir banka hesabında ABD doları dışında herhangi bir varlığa bağlı olan stabil paralar, sahiplerine istedikleri zaman kullanılabileceklerini ve nominal değerin yüzde 100'ünü alabileceklerini garanti edemez.

Tether’in aksine, gerçek bir stabil para tam olarak 1 dolardan işlem görür, itfa edilebilir ve değeri volatil olmaz. Verim sağlamaz ve değer kazanmaz. Böyle bir stabil parayı “HODL” etmek için hiçbir neden yoktur.

Bununla birlikte, stabil paraların fiat para birimlerinden daha hızlı ve kolay işlemlere yardımcı olduklarından daha değerli oldukları varsayılır. Bu üstün işlevsellik talebi artırır, yani bir stabil para ihraççısı/sponsoru, saklama bankası tarafından ABD doları mevduatları için ödenen fiat para birimi getirisini koruyarak stabil parayı kârlı bir şekilde işletebilir.

Aynı zamanda gerçek bir stabil para fiat para birimleriyle aynı mal ve hizmetleri sunamaz çünkü yalnızca işlem yapmak için kullanılan bir varlık olarak kalır. Stabil parayı desteklemek için banka hesabında tutulan dolar mevduatları, bankanın daha düşük oranlarda kredi vermesine izin verecek istikrarlı ve uzun vadeli mevduatlar olacaktır.

Bu nedenle, gerçek bir stabil para enflasyona neden olmadan para arzını genişletir ve itibari paraya gerek kalmadan maliyetini düşürür.

Böyle bir stabil para, mevcut yasalara tamamıyla uyar, bankacılık sistemine zarar vermez ve hükümetin para birimini bir gözetim ve kontrol silahı olarak kullanmasını engeller.