Morgan Stanley Raporuna Göre Kripto Kışıyla Yatırımcı Güveni Sarsıldı

Yatırım bankası Morgan Stanley tarafından yapılan araştırmaya göre kripto fiyatlarının düştüğü geçtiğimiz yılda yatırımcının dijital varlıklara duyduğu ilgide değişiklik yaşandı. Perakende yatırımcının fiyat seviyelerine ve volatiliteye ilişkin ilgisinde düşüş kaydedilirken, geleneksel finanstan gelen müşterilerin regüle edilen ürünlere ilgisindeyse artış yaşandı.

Araştırma notlarında FTX ve kardeş şirketi Alameda Research’ün çöküşünün yaşandığı geçtiğimiz ayın ardından, piyasanın “proje yoluyla çıkarılan token’ların değerini” ve “kaldıraç işlemlerinde bu varlıkların kullanılıp kullanılmadığını yeniden değerlendirmeye aldığı” belirtiliyor. Bankanın 28 Kasım’da düzenlediği “Kripto Paralar ve Geleneksel Finans” etkinliğinde ise sektörü iflasların ve düşük kaldıraçlama beklendiği ifade ediliyor.

Söz konusu araştırma, daha ne kadar süreceği belli olmasa bile birçok katılımcının “kripto, blokzincir ve dağıtık defter teknolojilerinin gelişimi için gelecekte daha da fazla çalışılacağını ve finansal varlıkların alım satımındaki kullanımının artacağını” düşündüğünü ortaya koyuyor.

Odak noktasının halen dijital varlık altyapısını inşa etmekte olduğunu söyleyenlerin yanı sıra, bazı yatırımcılar ise dijital varlıkların tamamen geniş kitleler tarafından benimsenmesinin 10 ila 15 yılı bulabileceğini düşünüyor.  

Bankanın notlarında, kripto kışı olarak bilinen dönemin bir yıldır sürdüğüne dikkat çekiliyor.

Raporda, yakın zamanda yaşanan fiyat hareketleri ve karakteristiğinin 2017 ila 2018 yılları arasında görülen döngüyle benzerlik gösterdiği belirtiliyor. Her iki seferde de Bitcoin’in fiyatı tepe seviyesinden yüzde 70 geriledi ve benzer bir düşüş yaşayarak düşük volatilite dönemine girdi.

Fakat bu seferki döngüde kripto piyasasındaki kaldıraçlı işlemler bir öncekine göre daha yoğun gerçekleşiyor. Bunun sebebi olarak ise 2017 ila 2018 yılları arasındaki perakende yatırımcı hakimiyetinin aksine bu dönemde piyasa yapıcılar, şirketler ve yatırımcılar gibi kripto kurumlarının trade hakimiyetinde olduğuna dikkat çekiliyor.

Morgan Stanley kaldıraçlı işlemlerin devam edeceğini öngörürken, stabilcoin piyasa büyüklüğü özelinde en büyük stabilcoin ihraççısı Tether’de (USDT) yaşanan son bir aydaki durgunluğa not düşülüyor. Notlarda, çöken Alameda Research’ün tek başına en büyük Tether alıcısı olduğu hatırlatılıyor.