Kripto Kredi Şirketi Celsius Nakdini Ekim Ayına Kadar Tüketecek

Temmuz ayında iflas başvurusunda bulunan Celsius Network, daha önce bildirilenden bile daha ağır mali sıkıntılar içinde görünüyor.

Kripto kredi şirketinin, yeniden yapılandırma çabalarına öncülük etmesi için tuttuğu hukuk firması Kirkland & Ellis'in pazartesi günü mahkemeye yaptığı yeni başvuru, Celsius'un nakdinin Ekim ayına kadar tükeneceğine dair mali projeksiyonlar içeriyor.

Yaklaşan duruşma öncesinde ABD New York Güney Bölgesi İflas Mahkemesine sunulan dosyada, Celcius'un mevduat sahiplerine borçlu olduğu miktardan 2,8 milyar dolar daha az kripto varlığı bulunduğu da belirtiliyor.

İflaslar ve yeniden yapılanmalar için finansman sağlayan yatırım şirketi 507 Capital'in kurucusu Thomas Braziel, CoinDesk'e yaptığı açıklamada, “İlk düşüncem, ‘Vay canına, bu büyük bir açık' oldu. Bu hayli zor” dedi.

Celsius da, çeşitli kredi kuruluşları, borsalar ve yatırım şirketlerinin çekim işlemlerini askıya almalarına ve borçlarını ödeyememelerine neden olan bu yılki kripto krizine yakalandı. Celsius, "ağır piyasa koşullarını" gerekçe göstererek Haziran ayında tüm kullanıcıların para çekme işlemlerini durdurdu.

Geçtiğimiz ay Celsius, ABD İflas Kanunu 11. Bölüm kapsamında iflas başvurusunda bulundu ve merkeziyetsiz finans protokollerine borcunu ödedikten sonra bilançosunda 1,2 milyar dolarlık bir açık -varlıklarını aşan yükümlülükleri- olduğunu kabul etti. Bu hesap, firmanın madencilik ekipmanının tahmini değerini ve belirtilmemiş "diğer" varlıkları da içeriyordu. 

Para tükeniyor

Son açıklama, Celsius'un üç aydan daha kısa bir süre için yeterli nakit tuttuğunu gösteriyor ve Ekim ayı sonuna kadar parasının biteceği tahminine yer veriyor.

Aylık nakit akışı tahmininde şirket, Ağustos başında yaklaşık 130 milyon dolarlık bir başlangıç nakit bakiyesi açıkladı.

Firmanın işletme giderleri ve yeniden yapılandırma çabaları için yapılan harcamalar da dahil, diğer maliyetlerin önümüzdeki üç ay için toplam 137 milyon dolar olmasının beklendiği göz önüne alındığında, nakit bakiyesi ekim ayında negatife dönecek. Firma o zamana kadar likiditesinin eksi 33,9 milyon Dolar olacağını öngörüyor.

Hukuk firması Cleary Gottlieb Steen & Hamilton'da danışman Brandon M. Hammer, CoinDesk'e “[Celsius] Borçlu finansmanı bulabilir veya varlıklarını satabilirler. Ancak, bu tür adımları atabilmek için mahkeme onayına ihtiyaç duyacaklar. Bu onay müşteriler ve alacaklılar komitesi gibi ilgili taraflara, itiraz etmeleri için bildirim yapılmasını ve imkan tanınmasını gerektiriyor.” dedi. (Bu arada ne Hammer ne de hukuk bürosu iflas davasına müdahiller.)

Bitcoin Açığı

Dosya ayrıca, Celsius'un müşterilerine kripto borçlarının 6,6 milyar doları aştığını, ancak yalnızca 3,3 milyar dolarlık dijital parasının bulunduğunu, 29 Temmuz itibarıyla 2,8 milyar dolarlık bir fark oluştuğunu ortaya koyuyor. 

Hammer, “Kripto para açığı, ilk günkü açıklamalarda belirtilen zararlardan biraz daha fazla görünüyor. Ayrıca, şirketin 'faaliyetlerine ara vermeden' önce müşterilerin paralarını çekebilmeleri için varlıklarını düşük fiyatlardan satmak zorunda kalmış olabileceği de görülüyor. Bu tür satışlar, yüklü nakit çekilmesi durumlarında yaygındır ve belirli gerekçelere bağlı olarak, [ödenmiş parayı] geri alma riskine konu olabilir.” diyor. 

En endişe verici olanı Bitcoin varlıklarındaki açık. Celsius, halihazırda 348 milyon dolarlık Bitcoin (14.578 BTC) ve 557 milyon dolarlık Bitcoin türevini (23.348 WBTC) elinde bulundururken, 2,5 milyar dolarlık Bitcoin (104.962 BTC) borcu olduğunu açıkladı. 

Braziel, "Bitcoin açığı çok büyük, şüphelendiğimden çok daha büyük" diyor.

Celcius, elinde 410 bin stETH (bir Ethereum türevi token olan) olmasına rağmen, kullanıcılara borcundan 1 milyar dolar daha az Ethereum'a (ETH) sahip. USDC sabit coin varlıklarındaki açık ise 700 milyon dolara ulaşıyor.

CEL (Celsius) token ile ilgili sorun

Başvuru dosyasına göre, Celsius'un portföyünde, bu platformun hizmet (utility) tokeni olan CEL’den 658 milyon tane bulunuyor. Celsius'un müşterilere 279 milyon token borcu var, bu durumda firmaya 379 milyon token kalıyor. Mevcut piyasa fiyatlarıyla, CEL net pozisyonu, token sosyal medya odaklı kısa bir sıkıştırma girişiminin ortasında kaldığı için, dosyada yer alandan iki kat daha fazla, yaklaşık 1 milyar dolar değerinde olacak.

Ne var ki, fiyat artışı şirketin bilanço sorununu çözmesine yardımcı olmuyor. Token arzının çoğu platformda kilitli ve borsalardaki likidite zayıf. Firma, bilançosundaki açığın bir kısmını kapatmak için CEL satmaya çalışırsa, fiyatlar muhtemelen dibe vuracak.

"CEL varlıklarının değer tarafı muhtemelen sıfır" diyen Braziel, yükümlülüklerin hala devam ettiğini, çünkü CEL token sahiplerinin muhtemelen Celsius'un peşine düşmeye ve token başına 1 dolar talep etmeye çalışacağını da sözlerine ekliyor.