JPMorgan Raporu: Tether'in Konumu Sallantıda

JPMorgan (JPM), dün yayımladığı araştırma raporunda Tether'in (USDT) en büyük stabilcoin olarak konumunun, Amerikan pazarına olan bağımlılığı ve beklenen düzenlemeler nedeniyle savunmasız olduğunu söyledi.

Raporda, Tether'in ABD merkezli olmamasına rağmen düzenleyicilerin Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC) aracılığıyla sınır dışı kullanımı üzerinde bir miktar da olsa kontrol uygulayabildiği belirtildi.

Stablecoin'in Tornado Cash ile ilişkisinin buna iyi bir örnek olduğunu söyleyen banka, OFAC'ın Ağustos 2022'de Ethereum ağında çalışan kripto mixer’ı kara listeye aldığını ve kara para aklamayı kolaylaştırmakla suçladığını yazdı.

Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki analistler, "Sınır dışı kuruluşlara ve merkeziyetsiz firmalara karşı doğrudan yasal eylemler uygulamak karmaşık olsa da, dolaylı önlemler ve uluslararası işbirlikleri potansiyel olarak tether kullanımını engelleyebilir" dedi.

Yazarlar, yaklaşan stabilcoin düzenlemesinin daha fazla şeffaflık ve yeni düzenleyici KYC/AML standartlarına daha fazla uyum gösteren stabilcoin’leri öne çıkaracağından tether üzerinde dolaylı bir baskı oluşturabileceğini yazdı. Bu sorunun USDT'nin bir teminat ve likidite kaynağı olarak kullanıldığı merkeziyetsiz finans (DeFi) için de geçerli olacağını ekledi. 

Raporda, "Özellikle stabilcoin düzenlemeleri, G20 genelinde Finansal İstikrar Kurulu (FSB) aracılığıyla küresel olarak koordine edilecek ve bu da tether gibi düzenlenmemiş stabilcoin'lerin kullanımını daha da kısıtlayacak" denildi.

Tether, rezervlerinin daha şeffaf olması konusunda baskı görüyor ve gerçek zamanlı verileri yayımlamak için çalışıyor. Yine de JPMorgan, stabilcoin ihraççısı tarafından yapılan son açıklamaların endişeleri azaltmak için yeterli olmadığını söylüyor.