Gary Gensler'in Bitcoin ETF Onayları Hakkındaki Açıklaması

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Gary Gensler, düzenleyici kurum spot bitcoin ETF'lerini onayladıktan sonra bu açıklamayı yayımladı:

10 Ocak 2024

Bugün, Komisyon bir dizi spot bitcoin borsa yatırım ürünü (ETP) hissesinin listelenmesini ve ticaretini onayladı.

Komisyonun kanun çerçevesinde ve mahkemelerin kanunu yorumladığı şekilde hareket ettiğini sıkça belirttim. 2018'de Başkan Jay Clayton altında başlayarak ve Mart 2023'e kadar, Komisyon 20'den fazla spot bitcoin ETP borsa kuralı dosyasını reddetti. Bu başvurulardan biri, Grayscale tarafından yapılmış olup, Grayscale Bitcoin Trust'ın bir ETP'ye dönüştürülmesini öngörüyordu.

Şimdi, geçmişte reddettiğimiz benzer yeni bir dizi başvuru ile karşı karşıyayız. Ancak koşullar değişti. ABD Temyiz Mahkemesi, Columbia Bölgesi, Komisyonun Grayscale’in önerdiği ETP'nin listelenmesini ve ticaretini reddetme gerekçesini yeterince açıklamadığına hükmetti (Grayscale Kararı). Mahkeme bu nedenle Grayscale Kararını iptal etti ve konuyu Komisyon'a geri gönderdi. Bu durumlar ve onay kararında daha ayrıntılı olarak tartışılan durumlar ışığında, bu spot bitcoin ETP hisselerinin listelenmesini ve ticaretini onaylamanın en sürdürülebilir yol olduğunu düşünüyorum.

Komisyon, bir ulusal menkul kıymetler borsasının kural başvurusunu, Menkul Kıymetler Borsası Yasası ve altındaki yönetmeliklerle uyumlu olup olmadığına göre değerlendirir, bu da yatırımcıları ve kamu çıkarını korumaya yönelik tasarlanmış olup olmadığını içerir. Komisyon, belirli şirketlere, yatırımlara veya bir ETP'nin altında yatan varlıklara dair bir görüş belirtmez ve tarafsızdır. Bir güvenlik ihraççısı ve listeleme borsası Menkul Kıymetler Yasası, Menkul Kıymetler Borsası Yasası ve Komisyon kurallarına uyarsa, bu ihraççıya düzenlenmiş pazarlarımıza başkaları gibi aynı erişim sağlanmalıdır.

Önemli olarak, bugünkü Komisyon eylemi, yalnızca bir güvenlik olmayan emtia, bitcoin tutan ETP'lere sınırlıdır. Bu, Komisyonun kripto varlık güvenliklerine ilişkin listeleme standartlarını onaylamaya istekli olduğunu hiçbir şekilde göstermemelidir. Ne de onay, Komisyonun diğer kripto varlıkların federal menkul kıymetler yasaları altındaki durumuna veya belirli kripto varlık piyasa katılımcılarının federal menkul kıymetler yasalarına uymama durumuna dair görüşlerini belirtir. Geçmişte de söylediğim gibi, ve herhangi bir kripto varlığı önyargısız değerlendirerek, kripto varlıkların büyük çoğunluğu yatırım sözleşmeleridir ve bu nedenle federal menkul kıymetler yasalarına tabidir.

Yatırımcılar bugün zaten bir dizi aracı kurumda, karşılıklı fonlar aracılığıyla, ulusal menkul kıymetler borsalarında, eşler arası ödeme uygulamalarında, uyumsuz kripto ticaret platformlarında ve elbette Grayscale Bitcoin Trust aracılığıyla bitcoin alıp satabilir veya bitcoin'e maruz kalabilir. Bugünkü eylem, yatırımcılar için belirli korumaları içerecektir:

İlk olarak, bitcoin ETP sponsorları, ürünler hakkında tam, adil ve doğru açıklamalar sağlamak zorunda kalacak. Listelenen ve işlem gören herhangi bir bitcoin ETP'sindeki yatırımcılar, kamu kayıt beyanlarında ve gerekli dönemsel dosyalamalarda yer alan ifşaatlardan yararlanacaktır. Bu ifşaatlar gerekli olmasına rağmen, bugünkü eylemin açıklanan ETP düzenlemelerini, örneğin muhafaza düzenlemelerini onaylamadığını belirtmek önemlidir.

İkinci olarak, bu ürünler kayıtlı ulusal menkul kıymetler borsalarında listelenecek ve işlem görecek. Böyle düzenlenmiş borsalar, dolandırıcılığı ve manipülasyonu önlemeye yönelik kurallara sahip olmak zorundadır ve bu kuralları uyguluyor olduklarından emin olmak için onları yakından izleyeceğiz. Ayrıca, Komisyon, sosyal medya platformlarını kullanan planlar da dahil olmak üzere, menkul kıymetler piyasalarındaki herhangi bir dolandırıcılığı veya manipülasyonu tam olarak soruşturacaktır. Böyle düzenlenmiş borsaların ayrıca belirli çıkar çatışmalarını ele almak ve yatırımcıları ve kamu çıkarını korumak için tasarlanmış kuralları vardır.

Ayrıca, onaylanan ETP'lerin alım satımına mevcut kurallar ve davranış standartları uygulanacaktır. Bu, örneğin, broker-bayilerin perakende yatırımcılara ETP'leri önerdiklerinde En İyi İlgi Düzenlemesi, ayrıca Yatırım Danışmanları Yasası altında bir yatırım danışmanı için yükümlülük görevini içerir. Bugünkü eylem, çoğunlukla federal menkul kıymetler yasalarına uyumlu olmayan ve sıklıkla çıkar çatışmalarına sahip olan kripto ticaret platformlarını veya aracılarını onaylamaz veya onaylamaz.

Üçüncü olarak, Komisyon personeli ayrıca 10 spot bitcoin ETP'si için kayıt beyanlarının incelemesini aynı anda tamamlıyor, bu da ihraççılar için eşit bir oyun alanı yaratmaya ve yatırımcılar ve geniş piyasa için adillik ve rekabeti teşvik etmeye yardımcı olacaktır.

2004'ten bu yana, bu ajans, belirli değerli metalleri tutan spot güvenlik olmayan emtia ETP'lerinin denetimi konusunda deneyime sahiptir. Bu deneyim, spot bitcoin ETP ticaretinin denetiminde değerli olacaktır.

Tarafsız olmamıza rağmen, metal ETP'lerdeki altta yatan varlıkların tüketici ve endüstriyel kullanımları olduğunu, buna karşın bitcoin'in esas olarak spekülatif, oynak bir varlık olduğunu ve aynı zamanda fidye yazılımı, kara para aklama, yaptırım kaçakçılığı ve terör finansmanı dahil olmak üzere yasa dışı faaliyetler için kullanıldığını belirtmek isterim.