BoE Başkan Yardımcısı 2008’in Tekrarına Karşı Uyardı

İngiltere Merkez Bankası'ndan (BoE) Jon Cunliffe Çarşamba günü yaptığı açıklamada, finansal ticarette aracıyı ortadan kaldırmak için kripto teknolojisini kullanmanın 2008'deki çöküşe neden olan türev risk açıklarına yol açmaması gerektiğini söyledi.

İngiliz yetkililer, piyasaları daha verimli hale getirmeye potansiyel olarak açık görünüyordu. Bununla birlikte, BOE’nin Finansal İstikrardan Sorumlu Başkan Yardımcısı Cunliffe, kripto borsası FTX.US tarafından önerilen ABD ticaret kurallarında, pozisyonları bir aracı aracılığıyla teminatlandırmak yerine doğrudan tüketiciye yönelik türev alım satımlarına izin verecek türden değişiklikler konusunda dikkatli olunması çağrısında bulundu.

Zürih'teki Point Zero konferansında, kripto inovasyonlarının finansal teminatta kısa yol olarak için kullanılmaması gerektiğini söyleyen Cunliffe, bunu finansal sistemin geri kalanının varsayılan etkilerden korunması için neredeyse anında alım satımlar için bile hayati bir koruma olarak gördüğünü belirtti.

Stabilcoin standartları üzerinde uluslararası çalışmalara öncülük eden Cunliffe, “Karşı tarafın kredi riskine karşı korunmak için marj var. İşlem bir nanosaniyede gerçekleşirse, o zaman bir nanosaniye değerinde karşı taraf kredi riskiniz olur" dedi.

FTX.US'nin önerdiği çözüm ise, türev riskinin gerçek zamanlı olarak ödenmesine izin verilmesiydi.

Cunliffe, “Marj, risk kristalleşene kadar beklemek ve yeterli olup olmadığını görmek yerine, risk için sadece 'kullandıkça ödemek'tir. Bu olmazsa, 2008 bize fiyatlar hareket ettiğinde ne olduğunu gösterdi. FTX'e girmeyeceğim ama orada marjı daraltmak, takas etmek ve muazzam verimliliğe sahip olabilecek tek bir akıllı sözleşmede uzlaşma hakkında her türlü ilginç fikir var" dedi.

Cunliffe, kriptoya olan inancını dile getirerek, tıpkı internet ekonomisinin nihayetinde 2001'deki dot-com çöküşünün üstesinden gelmesi gibi, teknolojinin mevcut oynaklıktan sonra da uzun süre yaşayacağını söyledi. Ancak, merkezi ve düzenlenmiş borç verenlerle uğraşmaya alışkın politika yapıcılar için bir baş ağrısı oluşturan finansal aracıları devre dışı bırakan merkezi olmayan finanstaki (DeFi) eğilimler konusunda daha şüpheciydi.

Cunliffe, “Tam aracılıktan kurtulmanın mümkün olup olmayacağını bilmiyorum; Bana göre bu biraz yanıltıcı" dedi ve ekledi: 

“Bize söyleyeceğiniz şey şudur: Kodu düzenleme ve finansal sistemi rahatsız edebilecek bu temel risklerin algoritma ile yönetilebileceği konusunda kendinize güveniniz var mı? Şu anda buna tam otomatik pilotsuz bir uçak kadar güveniyorum. Algoritma yanlış giderse ve kaza yaparsam sorumluluğun nerede olduğunu bilmek istiyorum.”

ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, 10 Mayıs'ta FTX planı hakkında danışmanlık hizmetine başladı ve CEO Sam Bankman-Fried, planları büyük ölçüde şüpheci geleneksel finansörlerden oluşan bir kitleye haklılığını göstermek zorunda kalmıştı.