Uzmanlara Göre Ether’de 'Birleştirme Ticareti' Başladı

Programlanabilir blok zincirinin zaman çizelgesi hakkında yenilenen netlik, Ethereum 2.0 olarak adlandırılan Ethereum'un merakla beklenen "birleştirme" güncellemesi, ethere ve stETH olarak adlandırılan Lido finansmanındaki hisseli türevine olan yatırımcı ilgisini harekete geçirmiş gibi görünüyor ve kripto para birimleri için bir rahatlama sunuyor.

Perşembe günü, Ethereum Vakfı üyesi Tim Beiko, dünyanın en büyük akıllı sözleşme blok zincirinin enerji yoğun PoW (iş kanıtı) konsensüs mekanizmasından daha çevre dostu bir yapı olan PoS (hisse kanıtı) geçişini görecek olan birleşme için geçici lansman tarihi olarak 19 Eylül'ü gösterdi.

CoinDesk verilerine göre, Beiko'nun duyurusundan bu yana ether kabaca %22 artarak bir ayın en yüksek seviyesi olan 1.475’i gördü. Token, 17 Temmuz'a kadar olan yedi gün içinde Mart ayından bu yana en büyük sıçrama olan %15'lik bir kazanç kaydetti.

CoinMarketCap verilerine göre, stake edilen ether’in ether fiyatına göre indirimi Perşembe gününden bu yana 0.96'dan 0.98'e düştü. Lido Finance'e yatırılan eşdeğer miktarda etheri temsil eden tokenin, ethere daha yakın bir fiyattan işlem görmesi gerekiyor. 

stETH'nin fiyatı, Mayıs ayında Terra'nın çöküşünün ardından ETH karşısında 0,93'lük bir orana düştü ve o zamandan beri toparlanamadı. Lido Finance, kullanıcıların likiditeyi korurken ve staker olmak için minimum 32 ETH'ye sahip olma yükünü atlayarak coinleri stake etmesine olanak tanıyan bir likit stake protokolü. Kullanıcılar, yalnızca Ethereum 2.0'da aktarımlar etkinleştirildikten sonra ETH için stake edilen ETH'yi kullanabilecek.

Stack Funds COO'su ve kurucu ortağı Matthew Dibb, "ETH, geçen hafta boyunca spekülatörlerin takdir için bir katalizör olarak yaklaşmakta olan 'birleşmeye' odaklanarak anlatıda hızlı bir değişim geçirdi. Buna ek olarak, yeni pozisyonlar oluşturmak için yükseliş ivmesini bekleyen önemli miktarda kenara çekilmiş sermaye olduğuna inanıyoruz" dedi.

Bazı gözlemciler, Ethereum'un yaklaşmakta olan geçişini üç bitcoin yarılanmasına (her dört yılda bir blok başına BTC arzını yarıya indiren programlanmış bir kod) eşdeğer olarak değerlendiriyor ve onlara göre bu etherin yıllık ihracında %90'lık bir azalmaya yol açıyor. Basitçe söylemek gerekirse, uzun süredir beklenen güncellemenin ether’e bir değer deposu veya deflasyonist çekicilik getirmesi muhtemel. 

Diğer piyasa katılımcıları gibi, ether yatırımcıları da yükseliş gelişmelerini önceden hesaba katma eğiliminde. Örneğin, 5 Ağustos 2021'de uygulanan Londra hard fork'una kadar geçen üç hafta içinde ether %60'ın üzerinde bir artışla 2.800 dolar’a yükseldi. Hard fork, madencilere ödenen ücretlerin bir kısmını yakmak için yeni bir mekanizmayı etkinleştirdi.

Ethereum 2.0 yükseltmesi çok gecikti ve birkaç keaz aksaklık yaşandı. Ancak, Ropsten ve Sepolia test ağlarının son zamanlarda başarılı bir şekilde birleştirilmesi ve Goerli test ağının 11 Ağustos'ta planlanan hisse kanıtına geçişi, Eylül ayında bir ana ağ birleşmesi için umutları artırdı.

Vakfın kayıtlardaki geçici birleşme tarihiyle ilgili en güçlü ipucu, kripto piyasasının son iki aydaki kötü haberlerin çoğunu fiyatlandırarak sıçrama için nedenler aramasıyla geldi.

Ether, Federal Rezerv tarafından daha hızlı likidite çekilmesi korkuları, Terra'nın çöküşü ve sonunda kripto hedge fonu Three Arrows Capital'in iflası gibi endişeler ile beraber birkaç kripto borç verenin, yatırımcıların kripto varlıkları terk ettiğini görmesi nedeniyle son iki ay içinde 2.700 dolardan 1.000 doların altına kadar düşerek %60 değer kaybetti. 

Delphi Digital piyasa ortağı Jason Pagoulatos Cuma günü CoinDesk TV'ye verdiği demeçte, "Bu noktada herhangi bir olumlu haber, piyasalar için memnuniyetle karşılanacak. Ama kesinlikle ETH'nin yükselişinin tek nedeni bu değil" dedi.

Pagoulatos, sıçramanın Mayıs ve Haziran'daki çöküşün ardından beklenen piyasa hareketinin tipik bir örneği olduğunu da sözlerine ekledi.

Singapur merkezli Signum'un yönetici ortağı John Ng Pangilinan, piyasanın makro ve kriptoya özgü riskleri fiyatlandırdığını ve şimdi yaklaşan pozitif gelişmelere odaklandığını öne sürerek benzer bir görüş dile getirdi.

Pangilinan, şöyle devam etti:

"Bence, Ethereum 2.0 beklentisiyle ETH yükseliyor. Ayrıca, çöken büyük firmalar ve enflasyon duyurularının da hesaba katıldığına inanıyorum. Bu birikim aşamasının Temmuz ayı boyunca devam etmesi durumunda hem ETH hem de BTC için toparlanma görüyorum, ancak düzenleyici etkiyi dikkate almalıyız. Ben düzenlemelerin geldiğine inanıyorum. Bu durum piyasaları yumuşatmıyor."

Ether'in sıçramasına, blok zinciri için yenilenen kullanıcı talebi eşlik ediyor. Bu talep rallinin bacaklarına işaret ediyor olabilir. 

Galaxy Digital Research tarafından izlenen Etherscan verilerine göre, yakıt maliyeti veya kullanıcıların Ethereum ağını kullanmak için ödediği miktar bu ay kabaca 82 milyardan 100 milyara yükseldi.

Galaxy Digital araştırma analisti Chrsitine Kim, "Ethereum'da kullanılan gaz miktarı, birkaç aylık hızlı düşüşün ardından bu ay yükseldi, bu da Ethereum kullanımının ve blok alanı talebinin göreceli bir ilgisizlik döneminden sonra geri döndüğünü gösteriyor" dedi. 

Cuma günü yayınlanan haftalık bültende, "Özellikle, işlem etkinliğindeki son artışlar, takas edilebilir, yarı takas edilebilir veya takas edilemez özelliklere sahip olabilen jetonlar olan ERC-1155 jetonlarının transferlerinden geliyor" ifadeleri yer aldı.

Dahası, balinalar veya büyük yatırımcılar son zamanlarda etherdeki düşüşü satın aldı. Blockchain analitik firması IntoTheBlock'un Cuma günü yayınlanan haftalık bülteninde, "Dolaşımdaki ETH'nin %1'inden fazlasını tutan adresler pozisyonlarını artırdı. Balina olarak etiketlenen adreslerin elindeki toplam ETH bakiyesi bu hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Buna merkezi borsalar dahil olsa da, hisse senedi sözleşmesi ve tanımlanamayan varlıklar varlıklarını büyütürken, belirli varlıkları çoğunlukla aşağı doğru eğilim gösteriyor" denildi.

Bununla birlikte, direnç yolu daha yüksek tarafta olsa da yükseliş geliştiricilerin ima ettiği gibi, muhtemelen Eylül birleşmesine bağlı. Potansiyel bir gecikme, alıcıların moralini bozabilir.