Piyasa değerine göre ilk iki kripto para birimi olan bitcoin (BTC) ve eter (ETH), bu yıl %70 ve %56 oranında toparlanma yaparak geleneksel risk varlıklarını önemli bir farkla gölgede bıraktı.

Bununla birlikte, son zamanlarda majör fiat para birimlerine karşı "çift dipli" bir fiyat tabanı bulan aşırı kısa vadeli ABD doları, Singapur merkezli opsiyon ticaret şirketi QCP Capital’a göre aşağı yönlü bahislerin çözülmesiyle desteklenen kısa pozisyon sıkışma görürse, bu gelişmeler duraklayabilir. 

QCP'nin piyasa içgörüleri ekibi CoinDesk ile paylaşılan bir notta, "Kripto için en büyük engel, piyasanın büyük ölçüde kısa tarafta konumlandığını ve kısa pozisyon sıkışmasına karşı savunmasız olduğunu düşündüğümüz USD olmaya devam ediyor." ifadesini kullanıyor.

Bitcoin tarihsel olarak dolar endeksine ters yönde hareket etti. İkisi arasındaki negatif korelasyon son zamanlarda güçlendi, bu da dolardaki kısa süreli bir sıkışmanın önde gelen kripto para birimini ve daha geniş piyasayı baskılayabileceği anlamına geliyor.

Short’lama, bir varlığın fiyatına ilişkin aşağı yönlü bahisler almak anlamına gelir. Kısa pozisyonlu varlık daha yükseğe çıktığında kısa pozisyon sıkışması meydana gelir ve açık kısa pozisyonları olan ayıları kayıpları karşılamak için varlığı geri almaya zorlar. Bu da fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskıyı artırıyor.

Amerikan dolarının majör fiat para birimleri karşısındaki kurunu ölçen dolar endeksi, geçen yıl Eylül sonunda 114.78'de zirve yaptı ve o zamandan bu yana Federal Rezerv'in faiz artırımlarından uzaklaşacağı umutlarıyla %13'ün üzerinde düşüş yaşadı. Wall Street Journal'dan alınan Scotiabank verilerine göre, hedge fon yöneticilerinin dolar karşısındaki bahisleri 25 Nisan itibarıyla yaklaşık 12,2 milyar dolara yükseldi.

Dolar kısa pozisyon sıkışması görecek mi?

Fed Başkanı Jerome Powell'ın Çarşamba günü verilere dayalı bir politika duruşunu sürdürmesi ve yenilenen faiz indirimleri lehine “güvercin pivotu”nun ipuçları için konumlanan piyasalarla çelişmesi halinde dolar kısa pozisyon sıkışması görebilir.

"Fed fiyatlandırmasına baktığınızda, pivotun tamamen fiyatlandığını kesinlikle söyleyebilirsiniz. Burada ABD doları için beta olan şey ABD bankacılık krizi/borç tavanı/durgunluğudur. QCP ekibi CoinDesk'e verdiği röportajda, USD'nin bu üçü hakkında daha karamsar senaryoları fiyatladığını ve bunun kısa vadeli bir daralma için olgunlaştığına inandığını söyledi.

CME FedWatch aracı, trader’ların Fed'in son 25 baz puanlık faiz artırımını Çarşamba günü geç saatlerde yapmasını ve Temmuz ayından itibaren faiz indirimlerine başvurmasını beklediğini gösteriyor. Merkez bankası, sıkılaştırma döngüsünü geçen yılın Mart ayında kripto para birimleri de dahil olmak üzere risk varlıklarını çalkalayarak başlattı ve o zamandan bu yana oranları 475 baz puan artırdı.

DXY'de çift dip

İki hafta önce dolar endeksi, teknik analizde yükseliş "çift dip" modeli olarak bilinen şeyi doğrulayarak, Şubat ayının en düşük seviyesi olan 100,82'ye yakın seviyelerden yukarı çıktı.

Model bize, alıcıların aynı bölgede iki kez güçlenerek fiyatlarda daha yüksek bir hareket için zemin oluşturduğunu söylüyor.

QCP'nin içgörü ekibi, "RSI ve MACD'deki pozitif ayrışmayı ve 101'de potansiyel bir çift dip olduğunu not ediyoruz" dedi. "USD (DXY) için, yukarı yönlü kilit seviye 102.5, burada daha yüksek bir kırılmanın kriptoda daha düşük keskin bir düzeltmeye yol açmasını bekliyoruz."

Göreceli güç endeksi, aşırı alım ve aşırı satım koşullarını ölçmek için kullanılan bir göstergedir, MACD ise trend gücünü ve değişikliklerini ölçer. RSI ve/veya MACD yükselmeye başlarken, varlığın fiyatı yeni bir döngüsel düşük seviyeye ulaştığında pozitif bir sapma meydana gelir ve bu da momentumda yaklaşmakta olan bir yükseliş eğilimine işaret eder.